“反內(nèi)卷”政策出臺

??人民財訊7月28日電，中信建投研報稱，“反內(nèi)卷”政策密集出臺，關注環(huán)保造紙包裝投資機會。7月24日國家發(fā)改委、市場監(jiān)管總局發(fā)布關于《中華人民共和國價格法修正草案(征求意見稿)》公開征求意見的公告，其中提到，完善低價傾銷的認定標準，規(guī)范市場價格秩序，治理“內(nèi)卷式”競爭。

  7月18日，在國新辦新聞發(fā)布會上，工信部指出將實施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業(yè)（歷年十大重點行業(yè)中包括輕工）穩(wěn)增長工作方案，推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能。左側(cè)建議關注環(huán)保及耗能水平領先、具備產(chǎn)業(yè)鏈和規(guī)模優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)。

行業(yè)迎來“政策+技術(shù)”雙驅(qū)動拐點

  反內(nèi)卷政策并非簡單限制競爭，而是通過淘汰落后產(chǎn)能+鼓勵技術(shù)創(chuàng)新重構(gòu)行業(yè)生態(tài)：

1、短期：價格戰(zhàn)熄火，盈利觸底反彈，頭部企業(yè)毛利率有望回升至20%+；

2、中期：竹纖維、干壓工藝等技術(shù)突破推動成本下降，打開萬億級替代市場（全球紙包裝規(guī)模2025年達2982億美元）。

3、長期：與“雙碳”目標協(xié)同（如秸稈碳封存），紙漿模塑將從包裝材料升級為循環(huán)經(jīng)濟核心節(jié)點。